Согласно чилийскому фольклору, Колоколо — это маленький зверек, похожий на крысу, но намного более отвратительного вида, терроризирующий крестьян центральных районов. Морда Колоколо похожа на свиную, из пасти торчат несколько рядов зубов, а ярко-красные глаза зверька вылезают из орбит. В разных регионах к его внешности могут также примешиваться черты петуха, змеи или ящерицы (например, другие варианты описания — рептилия с крысиной головой, пернатая змея с крысиными лапами и так далее). В ряде описаний его также называют разновидностью василиска, по аналогии с которых его в некоторых быличках также выводят из яйца, высиженного старым петухом.

Это создание днем спит в своей норе, а по ночам, пробираясь в дома, высасывает слюну и слизистую глаз у спящих. Жертва такого нападения проснется с высокой температурой, за которой всегда следует смерть. Постепенно жители умирают один за другим от иссушения и удушающего кашля.

Присутствие в доме Колоколо выдает его писк, похожий на плач младенца. Чтобы обезопасить себя от Колоколо, нужно постоянно уничтожать всех грызунов в доме и на полях, среди них скорее всего будет и эта демоническая тварь. Также рекомендуется незамедлительно обращаться к шаманам-мачи.